切勿盲目炒新、炒差，做个理性的投资者

切勿盲目炒新、炒差，做个理性的投资者

 回顾历史，国内投资者离成熟仍有距离，主要表现在部分投资者专注于博取股票的价差，而不是稳健且持续地获取股权的投资收益。

2009年新股发行体制改革以来，随着IPO重启，“炒新”一直是市场关注的热点之一。新股上市首日交易普遍换手率较高，投资者尤其是中小投资者在新股上市首日参与较多，其中不乏过度、盲目跟风炒作行为，部分个人炒新行为倾向明显，无视风险，盲目追高，推高股价，最后损失惨重。

2009年以来，因上市首日股价盘中涨幅异常，沪市共对4只新股采取临时停牌措施，分别是四川成渝、滨化股份、鹿港科技、中国水电。以这4只股票的首日交易情况为例，可以发现以下特点：

一是从投资者结构来看，个人账户是买入主力。据统计，在参与这些新股买入交易的账户中，有99.7%是个人账户，且其买入量约占市场总成交量的92.4%。相比之下，机构账户较少参与这些新股上市首日的买入交易。

　　二是从持股时间来看，首日买入者多为博取短期收益。经统计，参与这些新股首日买入交易的账户中，约有65.6%的账户在5个交易日内有卖出行为，可见首日买入者多为博取短期收益，新股投机氛围较为浓厚。

三是从买入时点来看，中小户“追涨”助推新股非理性上涨。从这4只股票首日交易看，在开盘后不久、股价未大幅上涨前，参与买入交易的个人账户以大户为主，其平均买入交易量约占该阶段市场成交量的53.2%，此时交易换手率往往已很高。而在随后的股价大幅上涨阶段，中小户的买入占比高达83.8%，中小户的“追涨”行为助长了当日股价的非理性上涨，在一定程度上加剧了新股的炒作。

四是从投资者盈亏来看，“追涨”的中小户大多亏损。从参与这些新股首日交易的账户盈亏情况来看，中户、小户整体表现为亏损。尤其是在股价被拉升后追高买入的账户中，约有94.7%的账户亏损。

面对“炒新”中存在的风险，投资者应切实加强防范。首先需充分认识盲目跟风炒作新股的风险及危害，坚持理性投资理念，切忌盲目跟风。无论新股上市首日股价上涨如何，价格终将要理性回归，因此投资者应理性对待新股，根据公司基本面情况坚持价值投资。其次，需及时关注有关风险提示和临时停牌公告。根据《上海证券交易所交易规则》、《上海证券交易所证券异常交易实时监控指引》等相关规定，当证券交易价格出现异常波动或者证券交易出现异常时，上交所可以采取盘中临时停牌、书面警示、限制相关证券账户交易等措施，及时警示交易风险。投资者要密切关注有关风险提示及临时停牌公告，冷静思考，认清市场风险，避免盲目追捧新股造成损失。

长期以来，一些中小投资者还盲目偏爱听“消息”炒“题材股”、炒“垃圾股”、炒“上市没几天便连续拉涨停的所谓新股”，希望赚快钱、赚大钱，争先恐后地加入对各种“概念”的追涨杀跌队伍中，而忽视了“概念”背后的巨大风险，到底该如何来理解并且真正做到“理性投资、长期投资”我们就该认清以下风险及危害：

一、主要的风险
1、带来估值偏离的风险
2、助长了投机、盲目的风险
3、推高了询价机制，形成恶性循环的风险
4、搅乱良性定价机制，引发市场风险
二、主要的危害
1、高开低走，直观上形成损失
2、影响市场心态和情绪—赌徒心理
3、不利于建立正确的投资理念
4、对企业优胜劣汰、优化资源配置不利

随着时间推移，新股股价逐渐回归理性。若投资者在上市首日盲目追涨，特别是中小投资者盲目跟风炒作，很容易导致高位被套，损失惨重。因此，投资者需充分认识盲目跟风炒作新股的风险及危害，主动加以防范。