黄金ETF一问一答

  上海证券交易所

一、什么是黄金ETF？
黄金ETF是指一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的证券品种。国内推出的黄金ETF，是由基金公司以黄金合约为依托，通过投资上海黄金交易所的黄金现货实盘合约（如Au99.99等），跟踪国内黄金价格走势。
二、投资者可以通过哪些方式投资黄金ETF？
黄金ETF公开发售过程中，投资者可选择网上现金认购、网下现金认购和黄金现货实盘合约认购三种方式认购黄金ETF。黄金ETF上市交易后，投资者通过证券账户（A股账户或基金账户）也能投资黄金。
三、华安黄金ETF与国泰黄金ETF有何特色和创新？
华安黄金ETF与国泰黄金ETF在运作机制上与已上市的其他ETF总体上类似，但在关键业务上（主要体现在场外黄金现货合约申赎）有所创新。上交所与上海黄金交易所采取了两所系统直连的创新方式，为黄金ETF建立了跨所、跨市场的实时业务处理通道。
四、投资者可以通过哪些方式进行黄金ETF交易？
投资者可以通过以下三种方式进行黄金ETF交易：一是二级市场交易，投资者可以用自己的证券账户（A股或基金账户），像买卖股票一样在二级市场交易黄金ETF。二是现金申赎，投资者可以用现金直接申购ETF份额，或者赎回ETF份额获得现金。三是黄金现货合约申赎，投资者可以用黄金现货实盘合约申购ETF份额，或者赎回ETF份额获得黄金现货实盘合约。
五、黄金ETF的交易时间是如何规定的？
黄金ETF的交易时间与股票一样，为周一至周五的9:30-11:30、13:00-15:00。
六、黄金ETF上市交易应如何申报？
黄金ETF上市交易以人民币标价，申报价格最小变动单位为0.001元。一手交易量为100份黄金ETF份额，买入申报数量为100份或其整数倍。
七、黄金ETF有无涨跌幅限制？
有。黄金ETF的涨跌幅限制为10%。
八、黄金ETF是如何与黄金挂钩的？
根据当前两只黄金ETF产品的招募说明书，上市交易前，基金管理人将根据当时的黄金现货价格对份额进行折算，折算日单位黄金ETF份额的含金量约为0.01克黄金。按一手含100份计算，每手对应1克黄金。
九、投资者可通过哪些方式对黄金ETF进行申购赎回？
黄金ETF的申购赎回包括现金申赎和黄金现货合约申赎两种方式。现金申赎要通过申购赎回代理机构（代办券商）与证券交易所办理，办理流程同现有跨境ETF；黄金现货合约申赎则是通过上海黄金交易所办理，上海黄金交易所实时向上交所发送投资者的申赎申请并根据上交所的确认办理黄金现货实盘合约过户, 上交所盘中实时增减投资者黄金ETF可用份额。投资者通过黄金现货合约申购的ETF份额在上交所可以马上卖出，赎回的黄金现货实盘合约可以马上在上海黄金交易所卖出。
十、投资者如何通过黄金现货合约申赎黄金ETF？
黄金现货合约申赎黄金ETF，需要通过申购赎回代理机构（金交所会员单位）办理，申购赎回开放日为上交所和黄金交易所的共同交易日，申购赎回开放时间：9:30–11:30、13:30–15:00（周一至周五）。最小申购赎回单位以基金招募说明书为准。
十一、投资者参与黄金ETF的黄金现货合约申赎需要具备什么条件？
如果要参与黄金ETF的黄金现货合约申赎（包括发行期间认购），投资者需要同时具备上海证券市场证券账户（A股或基金账户）和上海黄金交易所黄金账户，并提前向基金管理人提交申请（将证券账户与黄金账户的账户信息进行绑定并申请业务开通），且获得基金管理人同意与确认后，投资者才可以通过代办证券公司进行黄金现货合约申赎业务。
十二、投资者参与黄金ETF的黄金现货合约申赎的效率如何？
当日黄金现货合约申购的黄金ETF份额，当日可以卖出、现金赎回或黄金现货合约赎回；当日黄金现货合约赎回获得的黄金现货合约，当日可以卖出或用于黄金现货合约申购；当日现金申购的黄金ETF份额，于次一交易日清算交收完成后可以卖出、现金赎回或黄金现货合约赎回；当日买入的黄金ETF份额，当日可以现金赎回，但不可用于黄金现货合约赎回。
十三、投资者通过黄金现货合约申赎黄金ETF将涉及哪些费率？
如果通过黄金现货合约申赎黄金ETF，投资者可能会牵涉到多重费率，主要有过户费、仓储费及申购/赎回登记结算费等，请参考黄金交易所有关规定。
十四、黄金ETF相比其他黄金投资品种有何优势？
随着黄金ETF的推出，我国投资者投资黄金的主要渠道目前已有七种，即实物金条、银行销售的纸黄金、上海黄金交易所的黄金现货合约和延期合约、上海期货交易所的黄金期货交易、黄金QDII以及黄金ETF。
对证券市场投资者而言，黄金与A股市场相关性较低，配置一定比例的黄金资产可以优化投资组合、分散投资风险，黄金ETF为投资者提供了一条投资黄金的新渠道。同时，黄金ETF让投资者仅凭借证券账户就可以实现多元资产的配置，增加了投资便捷度，为普通投资者创造了一种更为方便、低成本投资黄金的资产配置工具。相比其他黄金投资品种，黄金ETF还具有交易门槛低、流动性强、透明度高、保管安全、交易方式灵活便捷等诸多优势。