彩虹理财计划周策略20140728

上周新股开闸，市场先跌后升，主板与创业板走势分化，周期股全面启动，指数突破21000点，创业板延续下跌。全周上证综指、深圳成指、中小板指数分别上涨3.28%、4.39%、0.94%，唯创业板指数下跌1.54%。板块方面，传统周期股大幅上涨，涨幅前三的是煤炭、有色、非银金融，分别上涨7.76%、7.54%和7.02%，跌幅较大的板块分别是轻工制造、餐饮旅游和传媒，分别下跌1.20%、1.08%和1.05%。

上周周初受新股发行市场资金面有所冲击，新股抽血效应明显，但随着沪港通预期升温、地产限购放松、降企业融资成本、宏观经济数据继续转好等利好因素的影响，市场对低估值的蓝筹股关注度逐渐提升，短期我们认为蓝筹具备继续向上的动能，而创业板经过短期大幅下跌后，仍尚显悲观。

基本面上，上周公布的7月汇丰PMI初值为52，较上月终值50.7大幅回升了1.3%，创18个月新高，其产出指数、新订单指数均创新高。这是继6月重回枯荣线上方之后，连续两个月大幅回升，显示制造业扩张势头迅猛，也预示了下半年经济持续回稳，而周末公布的上半年规模以上工业企业利润同比增长11.4%，增速较1-5月份提高了1.6%，印证了微刺激下经济回暖，表明政府持续“微刺激” 开始发挥效力，经济回升基本可以确定，基本面支持蓝筹板块向好趋势。近期受市场关注较多的是各地陆续松绑限购政策，北京也表示将适度放开高端楼盘入市，我们认为随着部分地区地产市场转冷，限购令在二三线城市有望取消，而北上广等房价高企的一线城市有望松动，地产市场最为悲观时期可能过去，而加强棚户区改造将推动地产链新的发展。

市场面上，近期基金借助沪港通主题近期调仓白酒、中药，而低估值的银行地产券商等蓝筹也借此红利迎来一波行情。上周初的新股申购资金本周一解冻，将可能为二级市场带来新的活力。受益于经济结构转型的新兴行业，如互联网、信息安全和环保等行业，将迎来新的机遇，成长股分化将延续，而伪成长股可能面临继续回落。